Vuotta 2024 tarkasteltaessa kotimainen kysyntä oli heikkoa, tarjonta pysyi korkealla intensiteetillä ja rautamalmin nykyiseen hintaan kohdistui laskupaineita löyhän kysyntä- ja tarjontamallin vuoksi. Kotimaiset ja ulkomaiset makrotaloudelliset politiikat tarjosivat vaiheittaisen nousuvoiman.
Mineraalien hintatrendien katsaus vuonna 2024
Rautamalmin hintojen yleinen kehitys vuonna 2024 voidaan jakaa neljään vaiheeseen.
Vaihe I: Vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä kotimaisen politiikan optimistiset odotukset täyttyivät, mustan järjestelmän arvostus laski, keskuspankin koronlaskuikkunaa lykättiin toistuvasti, kansallisten kahden istunnon tavoitteet olivat odotusten mukaisia, bruttokansantuotteen (BKT) tavoitekasvuvauhti, alijäämätavoite ja biljoonan yuanin erityinen valtion obligaatio eivät ylittäneet markkinoiden odotuksia, terminaalikysyntä oli heikkoa, rautamalmin kotimaisen kysynnän elpyminen oli odotettua vähäisempää yhdistettynä ulkomaisten malmitoimitusten merkittävään vuosittaiseen kasvuun, kotimainen malmintuotanto kasvoi kausiluonteista enemmän ja rautamalmin arvostus oli suhteellisen korkea. Negatiivisen takaisinkytkentälogiikan mukaisesti rautamalmin hinta laski odotettua nopeammin ja nopeammin.
Toinen vaihe: huhtikuun 2024 alusta toukokuun 2024 loppuun alan "positiivinen palaute", tarjonnan ja kysynnän kate parani, mustan sarjan arvostus laski merkittävästi ensimmäisellä neljänneksellä, kansainväliset inflaatio-odotukset alkoivat nousta huhtikuussa, kotimainen terminaalikysyntä elpyi ja oli odotettua korkeampi, teräksen tarjonnan ja kysynnän uuden tasapainon myötä teräsyritysten spot-voitot elpyivät merkittävästi, kotimainen kysyntä jatkoi kasvuaan, ulkomainen kaivostarjonta laski kuukausittain, rautamalmin tarjonnan ja kysynnän kate parani yhdistettynä kotimaiseen "17. toukokuuta" voimaan tulevaan uuteen kiinteistöpolitiikkaan ja ylimääräiseen pitkäaikaiseen valtionlainojen lisäyspolitiikkaan, rautamalmin nykyinen hinta saavutti uuden huippunsa.
Kolmas vaihe: Rautamalmin tarjonta oli vahvaa 23. toukokuuta 2024 – 23. syyskuuta 2024. Makrotaloudellisen ikkunan aikana markkinatapahtumat osoittivat heikkoa todellisuutta, ja rautamalmin nykyinen hinta saavutti huippunsa ja laski tilapäisesti. Toukokuun lopulla toteutetun suotuisan kiinteistöpolitiikan ja raakateräspolitiikan laukaisemien odotusten heikentyneistä kysyntäkatteista myötä rautamalmin nykyinen hinta jatkaa laskuaan. Useiden maan kaupunkien kiinteistöpolitiikan mukauttamista koskevien yksityiskohtaisten sääntöjen julkaisemisen, valtioneuvoston 30. toukokuuta julkaiseman "Energiansäästö- ja hiilidioksidipäästöjen vähentämissuunnitelman 2024–2025", teräksen tuotantokapasiteetin korvaamisen tiukan toteuttamisen ja raakaterästuotannon jatkuvan sääntelyn vuonna 2024 myötä markkinoiden odotukset rautamalmin kysynnän marginaalisesta laskusta ovat alkaneet käydä. Heinäkuun puolivälistä 19. elokuuta "vientipalkkio" -tutkimus ja useiden maiden polkumyynnin vastaiset politiikat vientiteräkselle ovat tukahduttaneet mustien sarjojen arvostuksen. Kauppiaat ovat keskittyneet vanhan standardiraudoituksen myyntiin, mikä pahentaa markkinoiden pessimismiä. Teräsyhtiöiden voitot ovat supistuneet nopeasti, ulkomaiset kaivokset ovat pitäneet tarjonnan korkeana, satamien varastotasot ovat jatkaneet nousuaan ja rautamalmin hinnat ovat jatkaneet laskuaan 23. syyskuuta asti.
Vaihe 4: Makrotalouden lisäodotukset vahvistuvat, kotimainen kysyntä tukee hintoja, kotimaiset ja ulkomaiset poliittiset odotukset resonoivat ja mustat kollektiivit kokevat valtavan elpymisen. Syyskuun 19. päivänä Yhdysvaltain keskuspankki laski korkoja 50 peruspisteellä aloittaakseen korkojen laskukierroksen, ja ulkomainen talous säilytti kestävyytensä. Syyskuun 24. päivänä Kiinan kansanpankki, valtion finanssialan sääntelyviranomainen ja Kiinan arvopaperimarkkinakomissio pitivät lehdistötilaisuuden elvytystoimien sarjan käynnistämiseksi. Rahapolitiikka oli intensiivistä vaiheittain, ja "kolme nuolta" -periaatteella alennettiin varantovelvoitetta, korkoja ja olemassa olevien asuntolainojen korkoja. Politiikka täytti odotukset ja ylitti ne, yhdistettynä odotuksiin rautamalmin täydennyksestä ennen kansallispäivän lomaa ja terminaalikysynnän elpymisestä loman jälkeen, mikä johti kotimaisten hyödykkeiden kollektiiviseen nousutrendiin. Makrooptimismin keskittyneen toteutumisen myötä 8. lokakuuta mustan sarjan hinnat saavuttivat tilapäisen huippunsa, ja kotimaisten masuunien voitot olivat suhteellisen huomattavia, mikä ylläpiti tiettyä joustavuutta rautamalmin kysynnässä. Yhdessä ulkomaisen mineraalitarjonnan vähenemisen kanssa neljännellä neljänneksellä rautamalmin tarjonnan ja kysynnän tasapaino oli tilapäisesti tiukka, mikä tuki hintojen pysymistä suhteellisen korkeina.
Rautamalmimarkkinoiden kehitysnäkymät vuonna 2025
Kirjoittaja uskoo, että rautamalmin vahvan tarjonnan ja heikon kysynnän mallia vuonna 2025 on vaikea muuttaa, ja hintakeskus jatkaa siirtymistään alaspäin.
Tarjonnan osalta rautamalmin maailmanlaajuinen tarjonta kasvaa vuoteen 2025 mennessä noin 69 miljoonaa tonnia (olettaen, että hinnat pysyvät yli 100 dollarissa tonnilta). Kuljetussuhteiden perusteella kotimaisen rautamalmin tarjonnan kokonaiskasvun arvioidaan olevan vuoteen 2025 mennessä noin 46,9 miljoonaa tonnia, mukaan lukien 21,65 miljoonaa tonnia valtavirran kaivoksista, 15,25 miljoonaa tonnia muista kaivoksista ja 10 miljoonaa tonnia kotimaisista kaivoksista.
Kysynnän osalta ulkomaisen rautamalmin kysyntä laskee edelleen vuonna 2025. Kiinan teollisuusteollisuuden ja kehittyvien teollisuudenalojen nopean kasvun myötä teollisuusteräs osoittaa trendiä kohti korkealaatuista, laajamittaista ja voimakasta kasvua. Tällä hetkellä kysyntätilanne on parempi kuin kiinteistömarkkinoilla, ja suurimmat hidasteet ja riskit ovat kiinteistö- ja teollisuusteollisuuden viennissä. On arvioitu, että kotimainen rautamalmin kysyntä voi laskea noin 1 % vuoteen 2025 mennessä.
Hinnan osalta rautamalmin tarjonta ja kysyntä pysyvät löysinä vuonna 2025, ja hintakeskus jatkaa laskuaan 100 dollariin tonnilta vaihteluvälin ollessa 85–115 dollaria tonnilta. Makropolitiikan korotus vuoden ensimmäisellä puoliskolla oli suhteellisen keskittynyttä, ja tarjonnan kasvu oli suurempaa vuoden jälkipuoliskolla. Kokonaishintakehitys on yleensä korkea etuosassa ja matala takaosassa, ja hintaero rautamalmikuukausien sekä kotimaisten ja ulkomaisten markkinoiden välillä voi edelleen pienentyä. Jos hinta lähestyy alareunaa, sillä on syrjäyttävä vaikutus kotimaassa tuotetuille ja muille kuin valtavirran mineraaleille, joiden tuotantokustannukset ovat korkeammat, ja hintoihin kohdistuu ylöspäin suuntautuva voima.
Yhteenvetona voidaan todeta, että kirjoittaja ehdottaa toimimista tietyllä hinta-alueella, erityisesti tuotantoyrityksille, joilla on paljon lukittuihin hintoihin perustuvia tilauksia, raaka-aineiden suojauspositioiden lisäämiseksi alimmalla hinta-alueella ja tuotantovoittojen lukitsemiseksi.