Lokakuun alussa rautamalmin hinnat kokivat lyhytaikaisen elpymisen pääasiassa odotetun kysyntäkatteiden paranemisen ja nousevien merirahtihintojen ansiosta. Terästehtaiden tiukentaessa tuotantorajoituksiaan merirahtihinnat kuitenkin laskivat jyrkästi. Hinta saavutti uuden pohjan vuoden aikana. Absoluuttisten hintojen mukaan rautamalmin hinta on tänä vuonna laskenut yli 50 % huipputasolta, ja hinta on jo laskenut. Kysynnän ja tarjonnan perustekijöiden näkökulmasta satamien nykyinen varasto on kuitenkin saavuttanut korkeimman tason samalla ajanjaksolla viimeisten neljän vuoden aikana. Satamien jatkaessa varastojen kertymistä, tämän vuoden heikkoja rautamalmin hintoja on vaikea muuttaa.
Valtavirran kaivostoimitukset ovat edelleen kasvussa
Lokakuussa rautamalmin toimitukset Australiassa ja Brasiliassa laskivat sekä vuodentakaiseen että kuukauteen verrattuna. Toisaalta tämä johtui kaivoksen kunnossapidosta. Toisaalta merirahdin määrä on jossain määrin vaikuttanut joidenkin kaivosten rautamalmin toimituksiin. Tilivuoden tavoitelaskelman mukaan neljän suurimman kaivoksen tarjonta kuitenkin kasvaa neljännellä neljänneksellä jonkin verran vuodentakaiseen ja kuukauteen verrattuna.
Rio Tinton rautamalmin tuotanto laski kolmannella neljänneksellä 2,6 miljoonaa tonnia edellisvuodesta. Rio Tinton vuosittaisen 320 miljoonan tonnin tavoitealarajan mukaisesti neljännen neljänneksen tuotanto kasvaa miljoonalla tonnilla edellisestä neljänneksestä, mikä on 1,5 miljoonaa tonnia vähemmän kuin edellisenä vuonna. BHP:n rautamalmin tuotanto laski kolmannella neljänneksellä 3,5 miljoonaa tonnia edellisvuodesta, mutta se piti tilikauden tavoitteensa 278–288 miljoonassa tonnissa muuttumattomana, ja sen odotetaan paranevan neljännellä neljänneksellä. FMG toimitti hyvin kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana. Kolmannella neljänneksellä tuotanto kasvoi 2,4 miljoonaa tonnia edellisvuodesta. Tilikaudella 2022 (heinäkuu 2021–kesäkuu 2022) rautamalmin toimitusohjeistus pidettiin 180–185 miljoonan tonnin välillä. Myös neljännellä neljänneksellä odotetaan pientä kasvua. Valen tuotanto kasvoi kolmannella neljänneksellä 750 000 tonnia edellisvuodesta. Koko vuoden 325 miljoonan tonnin laskelman mukaan tuotanto kasvoi neljännellä neljänneksellä 2 miljoonaa tonnia edellisestä neljänneksestä, mikä on 7 miljoonaa tonnia enemmän kuin edellisenä vuonna. Yleisesti ottaen neljän suurimman kaivoksen rautamalmin tuotanto kasvaa neljännellä neljänneksellä yli 3 miljoonaa tonnia kuukaudesta ja yli 5 miljoonaa tonnia vuodessa. Vaikka alhaiset hinnat vaikuttavat jonkin verran kaivostoimituksiin, valtavirran kaivokset ovat edelleen kannattavia ja niiden odotetaan saavuttavan koko vuoden tavoitteensa ilman, että rautamalmitoimituksia vähennetään tarkoituksella.
Muiden kuin valtavirran kaivosten osalta Kiinan rautamalmin tuonti muista maista on vuoden jälkipuoliskolta alkaen laskenut merkittävästi edellisvuodesta. Rautamalmin hinta laski, ja joidenkin kalliiden rautamalmien tuotanto alkoi laskea. Siksi odotetaan, että muiden kuin valtavirran mineraalien tuonti laskee edelleen edellisvuodesta, mutta kokonaisvaikutus ei ole kovin suuri.
Kotimaisten kaivosten osalta, vaikka niiden tuotantointo onkin laskussa, ottaen huomioon syyskuun ankarat tuotantorajoitukset, rautamalmin kuukausituotanto neljännellä neljänneksellä ei tule käytännössä jäämään syyskuun tasolle. Siksi kotimaisten kaivosten tuotannon odotetaan pysyvän ennallaan neljännellä neljänneksellä, noin 5 miljoonan tonnin vähennyksen vuodentakaiseen verrattuna.
Yleisesti ottaen valtavirran kaivosten toimitukset kasvoivat neljännellä neljänneksellä. Samaan aikaan, kun otetaan huomioon, että ulkomainen raakaraudan tuotanto myös laskee kuukausittain, Kiinaan lähetettävän rautamalmin osuuden odotetaan elpyvän. Siksi Kiinaan lähetettävän rautamalmin määrä kasvaa sekä edellisvuodesta että kuukaudesta toiseen. Muiden kuin valtavirran kaivosten ja kotimaisten kaivosten toimitusmäärät saattavat laskea jonkin verran edellisvuodesta. Kuukausittaisen laskun mahdollisuus on kuitenkin rajallinen. Kokonaistarjonta neljännellä neljänneksellä kasvaa edelleen.
Satamavarastoa pidetään loppuunmyytynä
Rautamalmin kertyminen satamiin vuoden jälkipuoliskolla on hyvin ilmeistä, mikä osoittaa myös rautamalmin löysää tarjontaa ja kysyntää. Lokakuusta lähtien kertymisvauhti on jälleen kiihtynyt. Lokakuun 29. päivään mennessä sataman rautamalmivarastot olivat nousseet 145 miljoonaan tonniin, mikä on korkein arvo samalla ajanjaksolla viimeisten neljän vuoden aikana. Tarjontatietojen laskennan mukaan sataman varastot voivat nousta 155 miljoonaan tonniin tämän vuoden loppuun mennessä, ja paine paikan päällä on silloin vielä suurempi.
Kustannuspuolen tuki alkaa heikentyä
Lokakuun alussa rautamalmin markkinoilla tapahtui lievä elpyminen, osittain nousevien merirahtien hintojen vaikutuksesta. Tuolloin C3-rahdin hinta Tubaraosta Brasiliasta Qingdaoon Kiinaan oli aikoinaan lähes 50 Yhdysvaltain dollaria tonnilta, mutta viime aikoina se on laskenut merkittävästi. Rahtikulut laskivat 24 dollariin tonnilta 3. marraskuuta mennessä, ja merirahti Länsi-Australiasta Kiinaan oli vain 12 dollaria tonnilta. Rautamalmin hinta valtavirran kaivoksissa on käytännössä alle 30 dollaria tonnilta. Siksi, vaikka rautamalmin hinta on laskenut merkittävästi, kaivos on käytännössä edelleen kannattava, ja kustannuspuolen tuki on suhteellisen heikko.
Kokonaisuutena, vaikka rautamalmin hinta on saavuttanut uuden pohjan vuoden aikana, sen alapuolelle on vielä tilaa sekä tarjonnan ja kysynnän perustekijöiden että kustannusten näkökulmasta. Heikon tilanteen odotetaan pysyvän muuttumattomana tänä vuonna. Rautamalmin kiekkohinnan odotetaan kuitenkin saavan jonkin verran tukea noin 500 yuanin/tonnille, koska 500 yuanin/tonnin kiekkohintaa vastaavan supererikoisjauheen spot-hinta on lähellä 320 yuania/tonni, mikä on lähellä neljän vuoden alhaisinta tasoa. Tällä on myös jonkin verran tukea kustannuksissa. Samaan aikaan, kun teräskiekkotonnikohtainen voitto on edelleen korkea, voi olla varoja etanamalmisuhteen lyhentämiseen, mikä tukee epäsuorasti rautamalmin hintaa.